交银国际下调小鹏汽车(09868)评级至“沽出” 料G6销售可能不及预期

2023-07-07 08:48:15来源:金吾资讯


(资料图片仅供参考)

交银国际发研报指,最近在上海实地调研小鹏门店以及最新车型G6的订单情况。总体从调研及与到店客户交流的情况分析来看,该行认为G6定价策略和产品力是成功的。

然而G6能达到公司以及市场预期的月均1万销量吗?该行认为G6在销量和产量爬坡,即3季度末和4季度初有可能接近这个水平,但稳态月销量可能只在5-6千辆水平,主要由于市场竞争激烈及特斯拉潜在降价的影响。

该行下调小鹏港股及美股至沽出评级,G6的销售可能不及预期,增加了小鹏扭转销售增长疲软和毛利率压力的挑战。此外,该行认为目前的估值较高(当前股价对应2.8倍2023年市销率),高于行业平均,难以持续。基于2023E2倍市销率,目标价上调至39.3港元/10.5美元(XPEV/沽出),潜在下行空间31.8%。

(责任编辑:王治强 HF013)

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